在飛往昆市的飛機上，阿膠和白藥的年報正好出了。
阿膠和白藥是蘇世杰為數不多的兩只長期戰略股，它們的年報蘇世杰當然是要好好看一看的。
蘇世杰躺坐在座位上，首先打開了阿膠的年報，慢慢的細品了起來。
阿膠去年的業績其實在蘇世杰的預期之內，去年一整年的收入為億元，相比于前一年的億元，漲幅達到了%。
而其去年的凈利潤為億元，同比前一年的億元，漲幅達到了77%左右。
扣除非經常性損益，其扣非利潤為7億元，相比于前一年的億元，同比增長了98.6%。
而后蘇世杰又看到了年報里的現金流量凈額這一項，現金流量凈額為億元，凈利潤含金量（即凈利潤與現金流量凈額的比值）為。
凈資產收益率ROE（加權）為%，同比前一年的%，同比增加了%。
雖然%并不是一個好看的數字，甚至普遍認為ROE要大于15%才算優秀，但阿膠屬于王子落難困境反轉的企業。
前幾年由于積壓在經銷商的庫存太多，所以導致業績暴雷。如今積壓的庫存已經基本清理完畢，ROE也開始慢慢回升，阿膠的整個發展再度進入良性循環。
從收入成分來看，在億元的收入里面，阿膠及阿膠系列占比收入為億元，可以說是占據了其總收入的絕大部分。阿膠這家就是依靠核心阿膠產品打天下的。
毛利率為%，相比于前一年%，提高了%。毛利率的穩定反映了一家公司的競爭風險。穩定的或者在不斷提高的毛利率，說明該公司的產品在相應市場里面競爭力穩定，并不受到其他阿膠品牌的影響。
最后再來看幾個重要資產項目，當年貨幣資金為億元，交易性金融資產為億元，這兩項合計為72億元左右，占總資產57%左右的比例。
這個57%我們該如何理解呢？簡單來說，就是其資產里面的現金類資產，已經占據到了總資產一半的比例，這個比例是非常優秀的，如果你去翻閱其他絕大多數的上市公司年報，你會發現幾乎很少有公司可以達到這個標準。
所謂現金類資產，那就是公司實實在在已經拿到手的資產，是可以在當下變現的資產。
這類資產非常真實，可以體現出公司資產的硬朗度是非常之硬的。
我們常常說到，一些公司的突然倒閉和破產往往就是現金流的斷裂，最近發生在硅骨銀行的事情就是最生動的例子。
毫不夸張的說，現金類資產相比于公司，就相當于血液相當于人體，它是非常重要的。如果有一天現金類資產流干了，那公司基本上也就死了。
阿膠一方面具備如此優良的現金類資產，另一方面其在債務端也基本上沒有短期負債和長期負債。也就是說，公司的發展完全靠其自身產生的利潤進行，而不依靠外部舉債。
借錢總是有壓力的，而阿膠并不存在這方面的壓力。也正是由于這一點，阿膠可以放下壓力好好發展。另外，不借債的公司在目前來說絕對是稀有的，A股這么多家公司，不借債的公司寥寥無幾。
今年分紅方案是每10股派11.6元，這可以說是非常大方的分紅。而即便在分紅之后，其未分配利潤依舊高達88億元左右，可以說是“含金量”報表。
巴老爺子曾經說過，選公司就要選擇含金量高，現金流源源不斷的公司，顯然阿膠就屬于這類公司。
就目前的情況來看，阿膠正處于困境反轉的階段，到底能不能真正實現從困境到反轉，這仍然需要觀察。不過從最近的這份年報來看，蘇世杰從中是看到了希望的。
當然了，年報的數字都是屬于過去，這些數字只能總結過去一年里公司的發展和階段性成果。而炒股炒的是未來，我們要做的不是沉浸于過去，而是從已經過去的這份年報里窺探出未來的一些影子。
阿膠未來到底能不能實現真正的困境反轉呢？這個問題其實和阿膠這家公司未來到底會不會繼續被人們需要有直接關系。
阿膠的存在有沒有意義？顯然是有的，如果它沒有意義，它就不會流傳上千年而到如此現代化的今天。
有人會說，阿膠不過就是水煮驢皮，純純的智商稅。但如果阿膠真是智商稅，它又怎么可能經受住時間和歷史的考驗呢？如果它真的毫無用處，在這上千年的時間里它難道不應該早就被淘汰了嗎？
人可以造謠和撒謊，但時間不會。
時間就是一個過濾器，一切的假象都會隨著時間浮出表面。一個人到底行不行，一個產品到底行不行，一家公司到底行不行，時間都會最終給出答案。
我們用看到的事實說話，阿膠在目前依然是被人需要的。而隨著老齡化的到來，以及目前人們越來越多地開始關注自己的健康狀態，阿膠在未來的需要大概率會呈現出持續放大的狀態。
也就是說，從需求端來看，阿膠的需求不僅不會萎縮，而且還在放大。只要需求端還在放大，那公司就可以分到更多的蛋糕。
另外，有些人可能還會提出另一個問題，也就是目前市面上的阿膠品牌那么多，為什么消費者就一定要選擇這個阿膠品牌呢？消費者選其他的阿膠品牌行不行？
從數據來看，毛利率的增長已經說明，阿膠在同行中是不懼競爭的，甚至說其具備非常大的競爭力。不是它要擔心消費者不選擇它而購買其他品牌，而是其他品牌應該擔心阿膠會不會搶走它們的市場才對。
而阿膠之所以具有這么大的競爭力，這又和其具備一定的特許經營權有關。
無盡的昏迷過后，時宇猛地從床上起身。想要看最新章節內容，請下載星星閱讀app，無廣告免費閱讀最新章節內容。網站已經不更新最新章節內容，已經星星閱讀小說APP更新最新章節內容。
他大口的呼吸起新鮮的空氣，胸口一顫一顫。
迷茫、不解，各種情緒涌上心頭。
這是哪？
隨后，時宇下意識觀察四周，然后更茫然了。
一個單人宿舍？
就算他成功得到救援，現在也應該在病房才對。
還有自己的身體……怎么會一點傷也沒有。
帶著疑惑，時宇的視線快速從房間掃過，最終目光停留在了床頭的一面鏡子上。
鏡子照出他現在的模樣，大約十七八歲的年齡，外貌很帥。
可問題是，這不是他！下載星星閱讀app，閱讀最新章節內容無廣告免費
之前的自己，是一位二十多歲氣宇不凡的帥氣青年，工作有段時間了。
而現在，這相貌怎么看都只是高中生的年紀……
這個變化，讓時宇發愣很久。
千萬別告訴他，手術很成功……
身體、面貌都變了，這根本不是手術不手術的問題了，而是仙術。
他竟完全變成了另外一個人！
難道……是自己穿越了？
除了床頭那擺放位置明顯風水不好的鏡子，時宇還在旁邊發現了三本書。
時宇拿起一看，書名瞬間讓他沉默。
《新手飼養員必備育獸手冊》
《寵獸產后的護理》
《異種族獸耳娘評鑒指南》
時宇：？？？
前兩本書的名字還算正常，最后一本你是怎么回事？
“咳。”
時宇目光一肅，伸出手來，不過很快手臂一僵。
就在他想翻開第三本書，看看這究竟是個什么東西時，他的大腦猛地一陣刺痛，大量的記憶如潮水般涌現。
冰原市。
寵獸飼養基地。
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御獸師？